当地时间5月16日，美国财政部公布的数据显示，2025年3月，美债前三大海外债主中，日本、英国增持美国国债，中国减持。中国已让“大位”于英国，成为美债第三大债主，英国则变为第二大债主，美国总统特朗普急不可待地想要访华。综合多方面因素，对于这一提议，我们也可以考虑选个好日子。
美国财政部发布的2025年3 月国际资本流动报告（TIC）显示，日本3月增持49亿美元美国国债，持仓规模为11308亿美元，依然是美国第一大债主。中国3月减持189亿美元美国国债至7654亿美元，为今年首次减持。减持后，中国对美国国债的持仓规模由第二下降至第三。英国3月增持290亿美元美国国债至7793亿美元，持仓规模由第三上升至第二。
自2021年，中国持续减持美债。2022年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元，且总体呈减持趋势。2025年1月，中国增持18亿美元美国国债，2 月则增持235亿美元。而在过去几年，2022 年、2023 年、2024 年，中国分别减持1732亿美元、508亿美元、573亿美元美国国债。此次3月的减持，使得中国让出了保持10年之久的美债第二大持有国位置。
中国减持美债，或有多方面考量。从美国国内经济数据来看，仅2025财年前5个月，美国联邦财政赤字累计额就达到了惊人的 1.147万亿美元，创同期记录新高。与此同时，美国债务总额也突破了36万亿大关。国际信用评级机构穆迪更是下调美国主权信用评级，美债收益率近期也集体攀升，在此情形下，美债的安全性与收益性均面临挑战，中国减持美债以规避潜在风险，并确保本国的外汇储备多元化，不失为合理之举。
值得一提的是，就在美国财政部公布中国减持美债的消息后，新加坡《联合早报》报道称，特朗普16日再次表达了希望与中方高层会面的愿望。他指出，中美关系“很重要”，自己愿意前往中国访问，与中方高层就外交政策和经济问题举行会谈。从12日宣称希望同中方高层通话，到中东之行刚一结束，就重申了自己的访华“愿望”，特朗普在中美元首会谈这件事上的态度越来越急切。
对特朗普而言，中方大幅抛售美债带来的债务压力不容小觑。早在特朗普对全球贸易伙伴征收所谓“对等关税”后，曾信誓旦旦地说，要等中方主动打来电话，可结果不仅没有等到的中方的电话，反而等来了中国迅速，精准且有力的反击，包括对多家美国实体实施出口管制、对7类中重稀土相关物项实施出口管制、调高美国农产品等进口商品的关税等。美方终于认清了现实，知道关税讹诈这一套对中国根本不管用，于是主要邀请中方在日内瓦谈一谈。
现在，中美互降关税，美国企业大幅购进中国商品，而中方却未急切从美国采购，足以说明美国离不开中国制造的供应链。真正令特朗普心急如焚的是，6月份美国有6万多亿美债到期。现在指望用税收去还债显然是不可能，只能选择借新还旧。如果特朗普不能平稳渡过这一难关，美元金融体系就面临崩塌的风险。因此，特朗普开启了中东之行，并获得沙特6000亿美元，卡塔尔2430亿美元，以及阿联酋2000亿美元的投资承诺。这也是特朗普就职以来唯一可以拿来炫耀“成绩”。
尽管海湾国家给足了特朗普面子和里子，但想要偿还6万多亿美债，仍旧是杯水车薪。加之未来三个月是中美关税谈判的窗口期，在此背景下，特朗普期望借与中方高层会晤，推动双边关系改善，为解决债务问题与自身执政压力寻求突破口。此前特朗普 “百日访华” 计划流产，如今再度表达访华意愿，足见其对中美关系缓和的迫切需求。
对于特朗普的访华意愿，若从积极角度考量，中美高层对话有助于管控双边分歧，推动经贸等领域合作重回正轨。特朗普首次访华时，双方曾签下2535亿美元的经贸大单纪录。当下若能促成再次会面，在全球经济面临诸多不确定性、贸易保护主义抬头的背景下，或能为世界经济注入一剂强心针。
综合多方面因素，我们可以审慎考虑特朗普访华提议。若决定接待，可挑选具有象征意义的时间节点，如极具纪念意义9月3日来华参加抗日阅兵，以凸显中美合作的重要性与积极氛围。这既能展现中国对中美关系的重视，也为双方深入交流、寻求合作共赢搭建良好平台，从而推动中美关系朝着健康稳定方向前行。